Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

8 Ноября 2021

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Содержание:

  1. Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры
  2. Как проводится оценка стоимости бизнеса
  3. Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса

Бизнес можно рассматривать с разных сторон. Одна из них – концепция товара. Предполагается, что любую компанию можно оценить и продать на рынке, получив неплохую окупаемость своих инвестиций. Но вопрос цены – сложный, требует от эксперта опыта, знаний и профессионализма. И именно поэтому услуги квалифицированных оценщиков пользуются огромным спросом.

Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры

Оценка – это целая совокупность действий, направленных на формирование объективного мнения о стоимости объекта с учетом независимого мнения эксперта. Показатель формируется в стоимостном выражении, отражает цену на конкретную дату.

Сложность заключается в том, что предприятие – это сформированный живой организм, имеющий свою структуру, механизм и потенциал. Задача специалиста – оценить не только имеющиеся на балансе компании материальные активы и обязательства, но также учесть и перспективы роста, прогнозируемый успех с учетом интеллектуального капитала, иных факторов.

Ранее услугами оценщиков пользовались только единичные организации. И то в определенных случаях: при судебных спорах, слияниях, поглощениях и т. п. Сейчас тенденции изменились. Подобными услугами пользуется всё большее количество собственников. И их цели разнообразны:

  • улучшить стратегию и тактику развития компании;
  • разработать реально эффективный бизнес-план с учетом полученных оценочных данных;
  • повысить стоимость бизнеса на рынке и получить хорошую доходность своих инвестиций;
  • развить реально сильные стороны и нивелировать возможные риски.

Цель у каждого собственника своя. По данным СРО «Ассоциация российских магистров оценки», более 90 % всех услуг по оценке бизнеса имеют добровольный характер. Владельцы и администрация самостоятельно инициируют такое исследование без принуждений. Их цель – получить максимально возможную отдачу.

Конечно, оценка – услуга, целесообразная при сделке купли-продажи коммерческого предприятия. При этом в ней нуждаются оба участника отношений – как продавец, так и покупатель:

  • одна сторона заинтересована в занижении рыночной стоимости и повышении оценки факторов риска;
  • другая – желает извлечь максимальную выгоду от продажи.

Найти же золотую середину помогает оценщик. Это независимый эксперт, который на основании реальных данных, анализа, прогноза и других методов формирует рыночную стоимость фирмы. И если вам нужна именно квалифицированная помощь, обращайтесь в компанию «РусБизнесОценка».

Как проводится оценка стоимости бизнеса

Оценка стоимости бизнеса – это целый комплекс действий. Эксперт не может точно сказать цену объекта, пока не изучит все данные и факторы влияния. Алгоритм действий можно разделить на этапы:

  1. Подготовительный. Заключается договор о сотрудничестве между заказчиком и клиентом. Уточняются сроки, объемы работ. Поверхностно оценивается предприятие, его специфика, масштабность, возможные трудности.
  2. Стартовый. Эксперт запрашивает и получает от разных служб и отделов документы. Происходит выезд эксперта на предприятие. Могут проводиться инвентаризации, ревизии и т. п.
  3. Аналитический. Задача – понять место объекта в сегменте рынка, оценить его конкурентные позиции, выявить сильные и слабые стороны, перспективы роста и возможные риски. Применяется целый арсенал математических и статистических методов, используются математические модели.
  4. Заключительный. Формируется комплексная стоимость объекта с фрагментацией на отдельные участки. На этом этапе внимательно изучается бухгалтерская отчетность, договоры с контрагентами, учредительные бумаги, аудиторские заключения. Задача эксперта – учесть максимально возможное влияние внутренних и внешних факторов.

Указанный алгоритм действий – условный. Опытный специалист имеет возможность корректировать план работы. Также на объем работы влияет структурность бизнеса, его деятельность, возможные проблемы. Оценить временной аспект сложно. Это можно сделать только после тщательного изучения документов, рынка и проведенного исследования. Задача специалиста – получить не быстрый, а точный результат.

Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса

Оценка бизнеса может проводиться с реализацией трех подходов. Выбор конкретного способа и метода обуславливается спецификой самого объекта исследования, наличием у него определенных денежных потоков и инвестиций, иными критериями.

Основные подходы:

  1. Доходный. Достаточно прост и популярен среди экспертов. Причина – его целесообразно использовать при инвестировании и продаже фирмы. Ориентиром при формировании денежного эквивалента является доходность бизнеса. Во внимание берутся такие показатели, как рентабельность, маржинальность. Необходимо понять, сколько же инвестор или новый владелец смогут в будущем получить дохода от конкретного объекта. И здесь нужно учесть возможные риски, инфляцию, экономические колебания. Применяют несколько методов расчета:
  • Прямая капитализация. Применим в том случае, если денежные потоки стабильны, серьезных капиталовложений не проводится.
  • Дисконтирования. При расчете используется ставка дисконтирования (рассчитывается в процентах или коэффициенте). Суть в том, что эксперт спрогнозирует денежный поток от деятельности с планируемыми данными развития, проверит возможности финансирования. При расчете будущей доходности учтет размер инфляции, обесценивание денег, иные факторы влияния.
  1. Затратный. Стоимость компании формируется исходя из объемов затрат, которые собственник понес при ее создании с учетом корректировки на текущую рыночную стоимость имеющихся активов. Здесь может использоваться или метод чистых активов (определяется путем вычитания из всех активов суммы всех обязательств), или метод ликвидационной стоимости (прогнозируется возможная выручка от продажи всех имеющихся активов).
  2. Сравнительный. Конкретный объект анализа сравнивается с аналогичными предприятиями рынка. Достаточно сложен в применении, поскольку не бывает двух идентично одинаковых фирм.

Какой подход и метод будет применять оценщик, можно сказать только после предварительного изучения объекта. В любом случае специалисты «РусБизнесОценка» готовы работать с любым бизнесом и решать задачи любой сложности. Обращайтесь за профессиональной помощью.

Вернуться назад
Наверх