Оценка акций

Акция – это долевая ценная бумага, которая даёт её владельцу право на участие в управлении компании, а также получение дивидендов по итогам операционной деятельности. В отличие от облигаций, которые являются долговым инструментом, акции не гарантируют фиксированный доход и их прибыльность будет зависеть от совокупности факторов.

Различают обыкновенные и привилегированные акции. Основное отличие заключается в том, что привилегированные акции находятся в приоритете в сравнении с обыкновенными в случае выплаты дивидендов. Кроме того, в Уставе общества часто фиксируется определенный процент дивидендов, которые будут выплачены по привилегированным акциям при наличии прибыли.

Также акции могут принадлежать публичным и непубличным обществам. При этом котироваться на открытом рынке (бирже) могут только акции ОАО.

Цель оценки акций

Оценка стоимости акций может понадобиться как их владельцам, так и тем, кто только планирует стать акционером того или иного предприятия. Можно выделить несколько случаев, при которых чаще всего обращаются к профессиональным оценщикам ценных бумаг:

  • Решение о приобретении или продаже пакета акций. Чтобы принять взвешенное управленческое или инвестиционное решение, очень важно знать справедливую стоимость своих или рассматриваемых к покупке активов, их ликвидность и возможную доходность в будущем. Все эти параметры анализируются при оценке акций.
  • Получение займа под залог ценных бумаг. Акции некоторых компаний могут быть очень востребованными на открытом рынке в силу надежности их эмитента. Такие инструменты охотно принимают в качестве залога при выдаче кредитов. Для определения точной стоимость активов кредитору необходима оценка их стоимости.
  • Оценка акций для вступления в наследство. По Российскому Законодательству в случае получения в наследство ценных бумаг наследник должен оплатить государственную пошлину в размере 0,6% от стоимости активов. Для расчёта суммы пошлины и появляется необходимость в оценке стоимости акций.
  • Выкуп акций. На протяжении деятельности компании может меняться структура её собственников. Одни акционеры уменьшают или полностью продают свою долю, другие – увеличивают. В таких ситуациях при передаче прав на акции необходима экспертиза независимого оценщика по определению стоимость продаваемого пакета.
  • Эмиссия акций или дополнительный выпуск. В данном случае профессиональная оценка акций – жесткое требование при выпуске ценных бумаг, продиктованное регулирующим органом Банком России и его структурными подразделениями.

Что влияет на стоимость

Стоимость акций компании – своего рода идентификатор её деятельности. Чем стабильнее и успешнее бизнес, тем дороже и ликвиднее стоимость его капитала, следовательно, и акций. Однако это далеко не единственный фактор, который влияет на стоимость акций. Не менее важный показатель – это соотношение спроса и предложения на ценные бумаги (в случае, если они котируются на фондовом рынке). Цена на бирже не всегда определяется благонадежностью конкретной компании, поскольку существуют внешние факторы, которые могут существенно повлиять на общую динамику торгов. Такие как повышение или понижение курса валют, объявление санкций со стороны иностранных государств, новости об изменениях в законодательстве и др.

В связи с этим очень важно, чтобы, когда специалист начинает оценивать стоимость акций, он учитывал комплекс факторов – как внутренних, так и внешних.

Порядок оценки

Прежде чем начнёт проводиться оценка стоимости акций, очень важно определить задачи, которые ставит перед собой заказчик отчета. В зависимости от целей оценки специалисты выберут наиболее подходящие методы и составят список всех необходимых для работ документов.

Методы оценки

У любой акции, вне зависимости от эмитента, существует несколько видов стоимости: Номинальная – та цена, которая определяется при выпуске акций. Именно номинальная стоимость определяет размер УК организации (кол-во акций * номинальная стоимость)

  • Рыночная стоимость. Это цена, за которую найдутся покупатели, готовые приобрести данные активы.
  • Ликвидационная. Возникает при ликвидации организации и определяется как сумма, которую в результате получат держатели акций.
  • Инвестиционная. В данном случае оценка стоимости происходит исходя из того, какие доходы в будущем принесёт владение рассматриваемыми акциями.

Чаще всего специалисты оценивают именно рыночную стоимость акций как наиболее показательную. В этом случае применяются метод дисконтирования денежных потоков, метод чистых активов и метод рынка капитала. Однако ни один из перечисленных способов не применяется в одиночку. Для того, чтобы получить наиболее полную картину о стоимости акций, наши специалисты используют комплексный подход и комбинируют все упомянутые методы.

Итоги

Если вы ищете высококвалифицированных оценщиков, имеющих опыт в оценке объектов рынка капитала, мы с радостью предложим услуги РусБизнесОценки. Если вы хотите оценить стоимость своего пакета акций или же ищете, кто может провести оценку акций для нотариуса в Москве, мы будем рады оказать вам профессиональную помощь. По итогам оценки наши эксперты предоставят подробный отчёт с описанием методов и этапов оценки, анализом текущей ситуации на рынке и детальными расчетами стоимости акций.

Наверх